利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理，計(jì)算D公司股價(jià)的上行概率和下行概率，以及看漲期權(quán)的價(jià)值。

投資者預(yù)期未來股價(jià)波動(dòng)較小，應(yīng)該選擇哪種投資組合？該組合應(yīng)該如何構(gòu)建？假設(shè)6個(gè)月后股票價(jià)格上升5％，該投資組合的凈損益是多少？（注：計(jì)算投資組合凈損益時(shí)，不考慮期權(quán)價(jià)格，股票價(jià)格的貨幣時(shí)間價(jià)值。）

下列關(guān)于對(duì)敲的表述中，正確的有（）。

根據(jù)上一題，某投資者采用保護(hù)性看跌期權(quán)投資策略，計(jì)算到期時(shí)股票價(jià)格為多少時(shí)投資者能獲得2元的凈收益；

某投資者采用拋補(bǔ)性看漲期權(quán)投資策略，計(jì)算投資者能獲得的最大凈收益。

假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為21元，到期時(shí)間是1年。1年以后股價(jià)有兩種可能：上升40％，或者下降30％。無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4％。要求：利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理確定期權(quán)的價(jià)值。

如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價(jià)格為2．5元，請(qǐng)根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個(gè)投資組合進(jìn)行套利。

若丁投資人賣出一份看跌期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價(jià)為35元，其空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值為多少，投資凈損益為多少。

假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為21元，到期時(shí)間是1年。1年以后股價(jià)有兩種可能：上升40％，或者降低30％。無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4％。要求：利用單期二叉樹定價(jià)模型確定期權(quán)的價(jià)值。

投資者預(yù)期未來股價(jià)大幅度波動(dòng)，應(yīng)該選擇哪種投資組合？該組合應(yīng)該如果構(gòu)建？假設(shè)6個(gè)月后股票價(jià)格下跌50％，該投資組合的凈損益是多少？（注：計(jì)算投資組合凈損益時(shí)，不考慮期權(quán)價(jià)格，股票價(jià)格的貨幣時(shí)間價(jià)值。）