401（K）計(jì)劃黯然失色
對(duì)泰德西姆（TedSims）來(lái)說(shuō)，目前的狀況真是雪上加霜。首先，西姆斯用401（K）退休賬戶的60％購(gòu)買了他所在公司的股票（朗訊科技公司）。1996～1999年，朗訊的股票翻了10倍，每股80美元，這使他的退休儲(chǔ)備金增長(zhǎng)到7萬(wàn)美元。然后，該股票價(jià)值又大幅下跌。2001年秋季，他的朗訊“儲(chǔ)備金”僅僅價(jià)值3.1萬(wàn)美元。這還不是最壞的消息。伴隨2000年電訊產(chǎn)業(yè)的災(zāi)難，朗訊進(jìn)行了多次裁員，其中的一次使西姆斯丟掉工作。
泰德.西姆斯并不是惟一一個(gè)受害者。前安然公司員工瑪麗·蒂寶特（MarieThiaut）也有著相同的境遇，她在休斯敦的安然公司做了15年的行政助理。她順從地把自己薪水的15％放入401（K）計(jì)劃中，并全部投資于公司的股票上。安然公司于2000年冬季倒閉時(shí)，這位61歲離婚者的退休計(jì)劃也是同樣命運(yùn)。她的安然公司股票從將近50萬(wàn)美元跌落至2.2萬(wàn)美元。
個(gè)體退休收入的一大部分用于購(gòu)買雇主的股票不再是一件不同尋常的事情。在惠普公司、可口可樂(lè)公司、戴爾電腦和麥當(dāng)勞，超過(guò)70％的公司股票是員工的401（K）基金。這些公司在2000年4月到2001年4月之間，股票跌幅為21％～56％。
30年前，這個(gè)問(wèn)題并不重要。那時(shí)，大多數(shù)員工得到的是已經(jīng)界定明確的養(yǎng)老金計(jì)劃。例如，一位從AT&T退休的員工，年齡65歲，有30年的服務(wù)時(shí)間，每年掙5.5萬(wàn)美元，那么，公司保證會(huì)提供給他一份年度養(yǎng)老金，也就是在余下的生活中，他差不多每年得到2.4萬(wàn)美元。20世紀(jì)80年代初，隨著相401（K）項(xiàng)目的出現(xiàn)，情況發(fā)生了變化。這種退休收入計(jì)劃建立在員工分配的額度基礎(chǔ)上，并常常與雇主所分配的額度相匹配。大多數(shù)員工退出養(yǎng)老除計(jì)劃，并轉(zhuǎn)向401（K）計(jì)劃。它的主要優(yōu)勢(shì)是：基金的任何增值都是免稅的，直到他們離去才交稅。此外，當(dāng)員工更換雇主時(shí)還可以“攜帶”著這項(xiàng)計(jì)劃，它還能使員工就如何投資基金具有一定的自我判斷力。今天，符合條件的美國(guó)，工人中差不多80％參加了401（K）計(jì)劃。
盡管理財(cái)專家一直建議人們不要把10％以上的基金全部投入到一種股票上，但是成千上萬(wàn)的員工還是把更大比例的401（K）投資在自己雇主的股票上。例如，最近員工401（K）中的41％，是投資在自己的公司身上。為什么會(huì)缺乏投資多樣性呢？似乎至少有四個(gè)原因：
第一，很多雇主只對(duì)公司的股票分配相應(yīng)的額度；第二，公司常常有年齡和資歷要求，員工在賣掉本公司分配的股票之前必須符合這些要求；第三，很多員工相信，由于自己在這家公司工作，因而占有更有利的位置來(lái)預(yù)測(cè)它的股票業(yè)績(jī)；第四，員工們常常感到投資自己公司的股票是一種表明忠誠(chéng)公司的方式。
如果公司的股票可以迅速增值，那么把“籃子里的所有雞蛋”都拿出來(lái)的確是一種有效的戰(zhàn)略。但是，在經(jīng)濟(jì)不確定的時(shí)代，當(dāng)像IBM、寶麗來(lái)（Polaroid）、伊斯曼一柯達(dá)和吉列這樣的大公司都會(huì)股票下跌50％或更多時(shí)，那些把401（K）中過(guò)高比例投資在自己雇主身上的員工，則會(huì)面臨著使自己的退休金縮水的極大風(fēng)險(xiǎn)。一位52歲的AT&T員工這樣總結(jié)自己的經(jīng)驗(yàn)：“我把我的退休金投資于AT&T股票中，是因?yàn)槲伊私膺@家公司以及它的可信度。它們并不是除了MaBell的名氣之外一無(wú)所有?，F(xiàn)在，“我發(fā)現(xiàn)自己的退休金下跌了65％以上。我原本計(jì)劃著早一些退休，可能是55歲時(shí)，現(xiàn)在看來(lái)可能至少要到62歲了。”
對(duì)公司來(lái)說(shuō)，把員工401（K）基金中的大部分與公他們司股票密切聯(lián)系在一起，有哪些優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)？