問答題

假設甲公司的股票現在的市價為20元。有1份以該股票為標的資產的看漲期權,執(zhí)行價格為21元,到期時間是1年。1年以后股價有兩種可能:上升40%,或者下降30%。無風險報酬率為每年4%。擬利用復制原理,建立一個投資組合,包括購進適量的股票以及借入必要的款項,使得該組合1年后的價值與購進該看漲期權相等。 要求:

計算利用復制原理所建組合中借款的數額為多少?

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2.多項選擇題空頭對敲是同時出售一只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同,則下列結論正確的有()。

A.空頭對敲的組合凈損益大于凈收入,二者的差額為期權出售收入
B.如果股票價格>執(zhí)行價格,則組合的凈收入=執(zhí)行價格-股票價格
C.如果股票價格<執(zhí)行價格,則組合的凈收入=股票價格-執(zhí)行價格
D.只有當股票價格偏離執(zhí)行價格的差額小于期權出售收人時,才能給投資者帶來凈收益

3.多項選擇題假設看跌期權的執(zhí)行價格與股票購入價格相等,則下列關于保護性看跌期權的表述中,不正確的有()。

A.保護性看跌期權就是股票加空頭看跌期權組合
B.保護性看跌期權的最低凈收入為執(zhí)行價格,最大凈損失為期權價格
C.當股價大于執(zhí)行價格時,保護性看跌期權的凈收入為執(zhí)行價格,凈損益為期權價格
D.當股價小于執(zhí)行價格時,保護性看跌期權的凈收入為執(zhí)行價格,凈損失為期權價格

4.多項選擇題下列關于對敲的表述中,正確的有()。

A.多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同
B.空頭對敲是同時賣出一只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同
C.多頭對敲的最壞結果是股價等于執(zhí)行價格,白白損失了看漲期權和看跌期權的購買成本
D.當股價小于執(zhí)行價格時,多頭對敲的最低凈收人為看跌期權的執(zhí)行價格,最低凈收益為期權價格

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期權的價值為多少?

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若到期日ABC公司的股票市價是每股15元,計算賣出期權的凈損益;

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空頭對敲是同時出售一只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同,則下列結論正確的有()。

題型:多項選擇題

假設甲公司的股票現在的市價為20元。有1份以該股票為標的資產的看漲期權,執(zhí)行價格為21元,到期時間是1年。1年以后股價有兩種可能:上升40%,或者降低30%。無風險利率為每年4%。要求:利用單期二叉樹定價模型確定期權的價值。

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若丙投資人購買一份看跌期權,標的股票的到期日市價為35元,其期權到期日價值為多少,投資凈損益為多少。

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假設看跌期權的執(zhí)行價格與股票購入價格相等,則下列關于保護性看跌期權的表述中,不正確的有()。

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投資者預期未來股價波動較小,應該選擇哪種投資組合?該組合應該如何構建?假設6個月后股票價格上升5%,該投資組合的凈損益是多少?(注:計算投資組合凈損益時,不考慮期權價格,股票價格的貨幣時間價值。)

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投資者希望將凈損益限定在有限區(qū)間內,應選擇哪種投資組合?該投資組合應該如果構建?假設6個月后該股票價格上漲20%,該投資組合的凈損益是多少?

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