某投資人5年后需要100萬元留學(xué)費(fèi)用，其目前有現(xiàn)金68.06萬元。現(xiàn)有甲、乙、丙三只債券，其面值均為100元，年付息一次，票面利率、剩余期限、當(dāng)前價(jià)格如表8-10所示，為實(shí)施免疫策略，問：
①該投資人應(yīng)該選擇哪兩只債券構(gòu)建組合？
②兩只債券的投資比例是多少？
③若市場(chǎng)利率下降2個(gè)百分點(diǎn)，該組合免疫效果如何？

假設(shè)小張買入1張息票為7%，面值為1000元的2年期債券，成交價(jià)格為985元，每年支付利息一次。問：
①該債券的到期收益率是多少？
②如果小張的資金來自對(duì)外借款，年利率為7.5%，小張做出這個(gè)投資決策是否明智？
③如果第二年市場(chǎng)利率為10%，小張投資2年的實(shí)際收益率是多少？

債券甲和債券乙的基本情況如下表所示。問：
①假設(shè)市場(chǎng)利率由8%上升20個(gè)基點(diǎn)，兩只債券的價(jià)格變動(dòng)幅度是多少？請(qǐng)用直接計(jì)算法和久期近似計(jì)算法兩種方法計(jì)算，并比較結(jié)果。
②如果市場(chǎng)利率由8%上升100個(gè)基點(diǎn)，再次計(jì)算結(jié)果。