單項選擇題

某一個投資項目預計凈現值為100萬元，據此不能得出的結論是（）。

A.該項目等額年金大于0
B.該項目內含報酬率大于資本成本
C.該項目現值指數大于1
D.該項目會計報酬率大于1

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單項選擇題

下列關于開發(fā)新產品、建造生產線項目的基本特征中，表述錯誤的是（）。

A.目標性
B.唯一性
C.長期性
D.可逆性

【計算題】某大型企業(yè)A準備進入商品零售行業(yè)，為此固定資產投資項目計劃按40％的資產負債率籌資，固定資產原始投資額為4000萬元，當年投資當年完工投產，借款期限為3年，利息分期按年支付，本金到期償還。該項投資預計有5年的使用年限，該方案投產后預計銷售單價50元，單位變動成本20元，每年經營性固定付現成本200萬元，年銷售量為40萬件。預計使用期滿殘值15萬元，稅法規(guī)定的使用年限也為5年，稅法規(guī)定的殘值為10萬元，會計和稅法均使用直線法計提折舊。目前商品零售行業(yè)有一家企業(yè)B，B企業(yè)的資產負債率為50％，權益的B值為1．5。B企業(yè)的借款利率為10％，而A企業(yè)為其商品零售業(yè)務項目籌資時的借款利率可以為8％，兩公司的所得稅稅率均為25％，市場風險溢價為6％，無風險利率為8％，預計3年還本付息后該項目的權益的B值降低20％，假設最后2年仍能保持3年前的加權平均資本成本水平不變，權益資本成本和債務資本成本均不考慮籌資費。（折現率小數點保留到1％）要求：用凈現值法進行決策。

答案： ①年折舊=（4000-10）／5=798（萬元）
②前4年每年的現金凈流量為：營業(yè)現金凈流量=稅后收入一稅后付...