問答題

某企業(yè)目前處于成熟發(fā)展階段,公司目前的資產(chǎn)總額為10億元,所有者權(quán)益總額為6億元,其中股本2億元,資本公積2億元,負(fù)債總額為4億元,公司未來計(jì)劃籌集資本1500萬元,所得稅稅率為25%,銀行能提供的最大借款限額為500萬元,假設(shè)股票和債券沒有籌資限額。備選方案如下。
方案1:以最大借款限額向銀行借款,借款期4年,借款年利率7%,手續(xù)費(fèi)率2%。
方案2:按溢價(jià)發(fā)行債券,每張債券面值1000元,發(fā)行價(jià)格為1020元,票面利率9%,期限為5年,每年年末支付一次利息,其籌資費(fèi)率為3%。
方案3:發(fā)行普通股,每股發(fā)行價(jià)10元,預(yù)計(jì)第一年每股股利1.2元,股利增長率為8%,籌資費(fèi)率為6%。
方案4:發(fā)行面值100元的優(yōu)先股,規(guī)定的年股息率為8%。該優(yōu)先股溢價(jià)發(fā)行,發(fā)行價(jià)格為110元;發(fā)行時(shí)籌資費(fèi)用率為發(fā)行價(jià)格的3%。
方案5:通過留存收益取得。

計(jì)算借款的個(gè)別資本成本(貼現(xiàn)模式)。

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