問答題

2002年底,某公司擬對A企業(yè)實施吸收合并式收購。根據(jù)分析預(yù)測,購并整合后的該公司未來5年中的股權(quán)資本現(xiàn)金流量分別為一4000萬元、2000萬元、6000萬元、8000萬元、9000萬元,5年后的股權(quán)資本現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6000萬元左右;又根據(jù)推測,如果不對A企業(yè)實施購并的話,未來5年中該公司的股權(quán)資本現(xiàn)金流量將分別為2000萬元、2500萬元、4000萬元、5000萬元、5200萬元,5年的股權(quán)現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在3800萬元左右。購并整合后的預(yù)期資本成本率為8%。
要求:采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對A企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價值進行估算。
復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表:


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