單項選擇題某些債券賦予發(fā)行者提前償還的選擇權(quán)。可贖回債券的發(fā)行者有權(quán)在債券到期前"提前償還"全部或部分債券。從投資者的角度看，對提前償還條款的不利之處認(rèn)識錯誤的有（）。

A.可贖回債券的未來現(xiàn)金流是不確定的
B.率下降時發(fā)行者要提前贖回債券，投資者則面臨再投資風(fēng)險
C.減少了債券的資本利得的潛力
D.當(dāng)利率下降時，債券的價格也將下降


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1.單項選擇題利率的變化有可能使債券的投資者面臨兩種風(fēng)險：價格風(fēng)險和再投資風(fēng)險。以下關(guān)于利率風(fēng)險的描述不正確的是（）。

A.債券的價格與利率變化是呈反向變動的。當(dāng)利率上升（下降）時，債券的價格便會下跌（上漲）
B.價格風(fēng)險和再投資風(fēng)險對于債券價格的影響是相同的
C.當(dāng)利率下降的時候，債券的價格會上升，投資者的資本利得收入會增加，但是利息的再投資收益會下降
D.當(dāng)利率上升時，債券的價格會下降，投資者的資本利得收入下降，但是利息的再投資收益會上升

2.單項選擇題有關(guān)凈價交易的說法不正確的是（）。

A.凈價交易是指債券價格中把應(yīng)計利息包含在債券報價中的債券交易，其中應(yīng)計利息是指從上次付息日到購買日債券孳生的利息
B.在凈價交易制度下，交易系統(tǒng)直接實行凈價報價，同時顯示債券成交價格和應(yīng)計利息額，并以兩項之和為債券買賣價格
C.結(jié)算系統(tǒng)直接實行凈價結(jié)算，以債券成交價格與應(yīng)計利息額之和為債券結(jié)算交割價格
D.銀行間債券市場已于2001年7月開始實行凈價交易，滬深交易所市場也于2002年開始實行凈價交易

4.單項選擇題在貨幣互換的具體操作過程中不包括（）的步驟。

A.本金的初期互換
B.匯兌的互換
C.利息的互換
D.本金的再次互換

5.單項選擇題下列不符合權(quán)證的用途的是（）。

A.套期保值
B.低風(fēng)險套利
C.投機(jī)
D.回避利率風(fēng)險