單項(xiàng)選擇題?以下關(guān)于“對(duì)賭條款”不正確的是（）。

A.企業(yè)要注意和投資方的權(quán)利、義務(wù)相不相匹配，是否對(duì)等。對(duì)賭協(xié)議不是“不平等條約”，企業(yè)應(yīng)該明確，達(dá)到業(yè)績(jī)目標(biāo)后要求投資方給予一定的現(xiàn)金或者股權(quán)補(bǔ)償是合理的要求
B.VC/PE等投資機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)效益或現(xiàn)有估值存疑，選擇通過對(duì)賭條款規(guī)范的方式，按照到期后企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)績(jī)效決定投資及對(duì)價(jià)。對(duì)賭可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)
C.企業(yè)在簽訂對(duì)賭協(xié)議時(shí)可以多運(yùn)用柔性指標(biāo)，比如用利潤(rùn)區(qū)間去替代單一的硬性利潤(rùn)指標(biāo)；或者通過設(shè)置多種指標(biāo)的綜合目標(biāo)權(quán)重（比如營(yíng)業(yè)額、凈利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率）來分散單一指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)


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1.單項(xiàng)選擇題?以下關(guān)于“兌現(xiàn)機(jī)制”不正確的是（）。

A.兌現(xiàn)條款在VC投資之后，可以通過董事會(huì)修改，以應(yīng)對(duì)不同的情況
B.在行使股東投票表決的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者可以按照所有股份都已兌現(xiàn)的數(shù)量投票
C.兌現(xiàn)條款只對(duì)投資者有利
D.兌現(xiàn)條款（Vesting）則是保證團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性的一個(gè)有效手段

2.單項(xiàng)選擇題?以下關(guān)于“激勵(lì)相容機(jī)制”不正確的是（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)留給最能控制風(fēng)險(xiǎn)的一方，創(chuàng)業(yè)階段不能剝脫創(chuàng)業(yè)者的企業(yè)家地位，投資者最能控制風(fēng)險(xiǎn)
B.通過股票、期權(quán)兌現(xiàn)條款，保證關(guān)鍵人員長(zhǎng)期留任公司
C.通過對(duì)賭機(jī)制，消除信息不對(duì)稱
D.投資者退出前創(chuàng)業(yè)者與高管不能出售股權(quán)

3.多項(xiàng)選擇題如何限制投資者濫用否決權(quán)（）。

A.優(yōu)先股的一定比例才能行使否決權(quán)
B.公司應(yīng)該要求在外流通（outstanding）的優(yōu)先股要達(dá)到一個(gè)最低數(shù)量或比例，保護(hù)性條款才能生效
C.大投資者有權(quán)行使，或者加上一個(gè)小投資者
D.冗長(zhǎng)的投資者認(rèn)可流程，贊成與反對(duì)的時(shí)間限制

4.多項(xiàng)選擇題VC通過派代表進(jìn)入董事會(huì)，不能實(shí)現(xiàn)對(duì)公司足夠的控制，不能保證公司不會(huì)從事任何違背VC利益的事情的原因包括（）。

A.A輪融資后投資人持有的優(yōu)先股通常占公司股份比例為20%-40%，如果普通股股東聯(lián)合起來，他們可以控制公司的股東會(huì)和董事會(huì)
B.作為董事會(huì)成員，投資人代表的法律職責(zé)是為公司的利益最大化而工作
C.優(yōu)先股無法影響股東會(huì)投票，因?yàn)樗麄兊墓煞莶粔?br/>D.優(yōu)先股也無法影響董事會(huì)投票，因?yàn)樗麄兊南徊粔?/p>

5.多項(xiàng)選擇題VC/PE一般采用有各種特權(quán)的優(yōu)先股，具體有以下措施（）。

A.選好投資項(xiàng)目
B.收益分配傾斜（表現(xiàn)差時(shí)，投資者多分，企業(yè)家承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）
C.保證創(chuàng)業(yè)者、關(guān)鍵管理員與投資者利益一致
D.非比例的控制權(quán)分布